时间: 2023-12-08 17:51:21 | 作者: P系列溶剂
日前，龙蟠科技（603906.SH）向港交所递交了IPO请求，方案“A+H”两地上市。
作为全球磷酸铁锂正极资料销量的前三甲，龙蟠科技成绩遭到原资料碳酸锂价格的影响，本年上半年成绩继续亏本。
2023年上半年，龙蟠科技的收入和归母净亏本别离为38.14亿元、6.54亿元，别离同比下滑了36.54%、250.97%。
长江有色金属网多个方面数据显现，10月26日收盘，电池级碳酸锂的报价仅为16.55万元/吨，较2022年12月60万元/吨的价格已跌去超7成。
招股书显现，龙蟠科技的IPO拟募资额投向坐落印度尼西亚的磷酸铁锂正极资料工厂二期、襄阳工厂的新磷酸锰铁锂出产线的建造以及归还借款和弥补营运资金。
信风（ID:TradeWind01）致电龙蟠科技求证港交所商场低迷情况下，递表港交所是否依据进军海外商场的考虑，其表明了附和。
“由于现在咱们的规划便是向海外进行拓宽的一个方案，所以说在港股上是更有利一点。”龙蟠科技向信风（ID:TradeWind01）表明。
锂电池由正极资料、隔阂、负极资料及电解液组成，其间正极资料本钱在锂电池中的占比约4成。
依据正极资料的不同，锂电可分为磷酸铁锂电、三元锂电、锰酸锂电及钴酸锂电等类别，而磷酸铁锂电、三元锂电是现在锂电的干流选项。
处于锂电工业上游的龙蟠科技，正是经过子公司常州锂源新能源科技有限公司（下称“常州锂源”）出产出售磷酸铁锂正极资料，2022年销量已到达9.51万吨，位居全球第三，商场占有率到达8.6%。
同期湖南裕能（301358.SZ）、德方纳米（300769.SZ）则别离凭仗32.4万吨、17.2万吨的磷酸铁锂出货量位居榜首名、第二名。
曩昔三年里，龙蟠科技的成绩体现都很亮眼。2020年至2022年收入别离为19.15亿元、40.54亿元、140.72亿元，同期归母净利润别离为2.03亿元、3.51亿元和7.53亿元，其间2022年收入和归母净利润别离同比添加了247.15%、114.61%。
当年4月，龙蟠科技的子公司常州锂源斥资8.44亿元收买了贝特瑞（835185.BJ）子公司贝特瑞（天津）纳米资料制作有限公司和江苏贝特瑞纳米科技有限公司100%股权，而贝特瑞则参股常州锂源，并有权向后者派遣一名董事。
2021年、2022年磷酸铁锂正极的原资料“碳酸锂”货源供给严重，而遭到新能源轿车商场需求的拉动，正极资料出货量添加，供需不平衡的情况下碳酸锂曾一度涨至60万元/吨。
2022年，龙蟠科技的磷酸铁锂正极资料产品均匀价格高达12.87万元/吨，同比添加了109.18%。
至此，常州锂源的收入从2021年的18.95亿元暴增至2022年的122.87亿元，就此带动了龙蟠科技成绩的起飞。
“此乃首要由于自咱们于2021年6月收买磷酸铁锂正极资料事务以来，由于上游供给严重，在下流新能源轿车及储能职业需求的快速开展及添加以及首要原资料（例如碳酸锂）价格大大上升的推进下，其均匀价格及销量均有微弱添加。”龙蟠科技表明。
2022年，龙蟠科技的磷酸铁锂正极资料本钱高达102.45亿元，同比提升了619.88%。
进入2023年后，由于国内新能源车商场低迷，全职业处于去库存的阶段，但磷酸铁锂正极资料供给继续添加，供大于求的现象导致碳酸锂的价格暴降。
长江有色金属网多个方面数据显现，10月26日收盘，电池级碳酸锂的报价仅为16.55万元/吨，较2022年12月60万元/吨的价格已跌去超7成。
龙蟠科技的成绩也就此下跌神坛，2023年上半年收入和归母净亏本别离为38.14亿元、-6.54亿元，别离同比下滑了36.54%、250.97%。
“全体来看，碳酸锂供给较为足够，终端需求未见显着康复，碳酸锂本钱支撑逐步凸显，商场博弈加重，估计短期内碳酸锂价格或小幅反弹，但上升空间不大，长时间仍处于弱势。”山西证券有色金属职业分析师杨立宏指出。
华福证券有色钢铁职业分析师王保庆则直言“对碳酸锂未来几年的价格不应该抱有幻想。”
现在龙蟠科技的估值已是一泻千里。到10月26日收盘，总市值仅为65.94亿元，较2022年底130.52亿元的市值已缩水近5成。
加之港股商场体现低迷，龙蟠科技尔后的发行规划、商场估值或许都将备受检测。
不仅如此，龙蟠科技2020年、2022年才经过发行可转债、定增别离募集了3.93亿元、21.76亿元。
到本年6月末，发行可转债、定增的募资账户余额（包括暂时购买打理产业的产品没有换回的本金金额）别离还有1.72亿元、3.57亿元，算计到达5.29亿元。
招股书显现，龙蟠科技方案此番IPO的募资额投向坐落印度尼西亚的磷酸铁锂正极资料工厂二期、襄阳工厂的新磷酸锰铁锂出产线的建造以及归还借款和弥补营运资金。
信风（ID:TradeWind01）致电龙蟠科技求证港交所商场低迷情况下，递表港交所是否依据进军海外商场的考虑，其表明了附和。
“由于现在咱们的规划便是向海外进行拓宽的一个方案，所以说在港股上是更有利一点。”龙蟠科技向信风（ID:TradeWind01）表明。
“境外上市能够扩展在海外知名度，还能够优化股东结构，这些都对企业布局境外商场有优点。”深圳一位投行人士向信风（ID:TradeWind01）解说称。
龙蟠科技论述海外建厂合理性时指出，海外的磷酸铁锂正极资料职业销量增速或高于境内。
“依据弗若斯特沙利文的资料，全球磷酸铁锂正极资料职业的销量估计将于2023年至2027年按複合年添加率20.9%添加，其乃高于我国内地的19%。”龙蟠科技指出，“该添加乃首要由于多个磷酸铁锂正极资料制作商及首要锂电池制作商正在扩展或有方案扩展其出产至全球商场。印度尼西亚因其完好的新能源轿车工业价值链、出资友爱方针及有利的地理位置而被物色为利好的海外目的地。”
揭露报导显现，印尼政府有意推进特斯拉、比亚迪等知名车企在当地建厂，并确认了2035年完成全国电动轿车产量100万辆的方针。
经过登陆港交地点海外翻开知名度，或许正是龙蟠科技为其成绩添加寻觅的下一个添加点。
龙蟠科技此举或许也是在跟从其榜首客户宁德年代（300750.SZ）的脚步——2021年至2022年，宁德年代奉献收入金额别离为11.60亿元、74.87亿元，占比别离到达28.6%、53.2%。
2022年，宁德年代控股子公司广东邦普循环科技有限公司在印度尼西亚出资建造动力电池工业链项目，出资总额约为59.68亿美元，约合人民币436.79亿元。
“咱们仍旧是想极力拓宽一些海外的客户，由于现在国内磷酸铁锂的商场也趋于饱满嘛，可是海外还有更宽广一点的商场。所以说咱们仍是想把那个目光放在海外。”龙蟠科技向信风（ID:TradeWind01）表明。
有锂电职业人士向信风（ID:TradeWind01）解说称，现在印尼相关方针盈利的确渐渐的变成了新能源轿车职业海外建厂的抢手挑选。
“一个是我国在印尼比较有经历，并且印尼政府也出台了许多的扶持方针；要害还在于国内正极资料这行太卷了，我们都想出海看能不能开辟更多的商场。”一位北京的锂电职业分析师向信风（ID:TradeWind01）解说称。
一起该人士还指出：“现在的布景是车厂、电池厂等都在印尼有所布置，我们都去，你不去或许不早点去的话，或许到时候就分不到蛋糕了。龙蟠科技或许也是在有备无患。”
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