时间: 2024-01-03 11:19:47 | 作者: 华体育网页版官方入口
消息面上，近期，上海、湖北、河南、江西、山东、河北等多个省区市开启了新一轮峰谷分时电价机制调整，更新了峰谷电价政策，尖峰电价和低谷电价上下浮动比例更高，峰谷电价差进一步拉大，而储能技术能利用峰谷分时电价机制，在低电价时充电、高电价放电赚取电价差。
截至目前，光伏、储能两大新能源板块中，最新收盘价与年内高点相比，超六成股票回撤幅度在30%以上。市值超千亿的龙头公司如宁德时代、隆基绿能、通威股份、TCL中环、大全能源等均列其中。
在大幅回撤30%以上的光伏、储能概念股中，最新滚动市盈率低于20倍且获5家以上机构一致预测今年净利润增速超20%的股票共24只。截至今日收盘，山煤国际、华阳股份、广汇能源、特变电工、电投能源等股滚动市盈率在个位数水平。
2022年三季度以来随市场热点切换，光储板块热度骤降、估值中枢持续下移，当前核心标的PEG均值/中位数已低于0.8，经过近期的价格调整，目前的新能源产业链，光伏，储能，特高压等行业，2023年终端装机需求依然向好，相关产业链博弈明朗后行业需求有望重新进入旺季，2023年行业量增逻辑较为清晰，当前，随着新能源、光伏、储能等成长赛道预期和估值步入双低的边际，为投资者创造了良好的逢低布局时机。预计未来，低估值高增长超跌赛道标的或将迎来估值修复行情！
周三（12月28日），A股三大指数均呈现出弱势震荡态势，截至收盘，沪指跌0.26%，报3087.4点，深成指跌0.86%，报11010.53点，创业板指跌0.9%，报2338.26点，上证50指数涨0.22%；两市合计成交6508亿元，北向资金逆势净买入39.18亿元。
盘面上看，电力、旅游板块强势拉升，血氧仪概念股强势爆发；银行、保险、酒店餐饮、医疗保健等板块均上扬；仿制药、绿色电力、风电概念逆市活跃；物流、汽车、农业、纺织服装、酿酒、软件、半导体等板块下挫。
整体来看，短线市场进入年度收官还有两个交易日，观望氛围较为浓厚，技术上有震荡整固要求。操作上，维系逢低做多思维，波段减持涨幅过大股，挖掘结构性机会，低吸高抛做波段。现对低估值高增长超跌赛道标的做一简要分析，仅供参考，不做为实质性投资建议。
上机数控主要是做精密机床的研发、生产和销售，2004年进入光伏行业。2019年，该公司通过全资子公司弘元新材拓展了光伏单晶硅生产业务，主打210mm大尺寸硅片，现拥有单晶硅产能30 GW。财报显示，上半年弘元新材净利润达12.45亿元，为上机数控归母净利润的近八成。
今年以来，上机数控进一步深入光伏产业，逐步向全产业链布局。8月，上机数控宣布进军光伏电池领域，耗资150亿元在徐州经济技术开发区投资建设新能源产业园，具体包括年产25 GW单晶硅切片及年产24 GW的N型高效晶硅电池生产项目。该公司还计划拓展建设TOPCON、异质结等N型电池产能。
在上游硅料环节，上机数控拟与江苏中能共同投资建设10万吨颗粒硅。今年2月，该公司计划在内蒙古包头市固阳县投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅生产项目。其一期项目已开工建设，设计产能为8万吨高纯工业硅及5万吨高纯晶硅。
6月，上机数控扩产硅片产能。弘元新材拟在包头投资建设年产40 GW单晶硅拉晶及相关配套生产项目，总投资达148亿元。截至今年9月底，上机数控总资产达219.1亿元，同比增长51.22%，这主要因利润增加、发行可转换公司债券资金到账、持续进行单晶硅业务及高纯晶硅项目投资建设等综合影响。同期，上机数控负担债务合计112亿元，相较于上年末增长了28.9%。目前，该公司资产负债率为51.11%。
公司的产能利用率从始至终保持在一个比较好的水平。今年公司的营业收入主要由硅片和设备业务构成，随公司投资项目按计划进行，预计将为公司打造新的盈利增长点。
公司2022三季度经营成本115.99亿元，同比增长178.2%，高于营业收入172.4%的增速，导致毛利率下降1.7%。期间费用率为3.9%，较去年下降3.4%。
当升科技主要是做锂电材料业务和智能装备业务。据公司公告，2022年三季度业绩实现大幅度增长的问题大多是公司锂电正极材料新一代产品快速形成规模化应用，正极材料产品销量同比大幅度增长，技术引领价值凸显，公司纯收入能力持续增强。
当升科技从事的锂离子电池正极材料业务属于新能源汽车产业链，锂电正极材料是新能源汽车核心部件动力电池的关键材料，对于动力电池的单位体积内的包含的能量、循环寿命和倍率性能起到了决定性作用。
面对今年国内疫情反复、原材料价格大大波动的不利局面，当升科技业绩实现逆势增长，充分说明了当升科技业绩韧性和综合竞争实力。公司深耕锂电正极材料领域数十年，产品涵盖中镍、高镍、超高镍等全体系产品，技术竞争优势明显。
当升科技近期在互动易平台表示：公司高镍及超高镍产品已广泛应用于欧美客户包括4680大圆柱电池在内的各类动力电池。公司同时表示国际客户销售业务已超过七成，产品已应用于欧美一线品牌新能源汽车。当升科技的海外市场占有率位居行业领先地位，这也直接为公司贡献了业绩增长。随着当升科技高镍、超高镍产品大规模应用于海外客户，预计公司将会充分受益于欧美等国际新能源汽车市场爆发带来的发展红利。
公司2022三季度营业成本49.31亿元，同比增长70.9%，高于营业收入64%的增速，导致毛利率下降2.7%。期间费用率为9.3%，较去年下降4.1%。经营性现金流大幅上升1547.8%至14.55亿元。
业绩大增的主要原因是，第一，新能源汽车行业继续保持较好的发展态势，公司电池化学品销量以及销售额同比大幅增长。第二，公司有机氟化学品，包括半导体与显示用氟溶剂清洗剂、冷却液、氟聚合物改性共聚单体、含氟表面活性剂等市场需求旺盛，市场订单持续增加。第三，新投产项目产能释放顺利，进一步带动公司出货量增加，确保公司经营业绩稳步提升。
公司的有机氟化学品业务具有重要的战略地位，拥有广阔的发展前景，生产的含氟精细化学品可广泛运用于航空航天、医药、农药、纺织行业、电子、半导体、机械、汽车等各个终端消费领域，具有产品附加值高、需求增长快、国内有效供给企业少等特点。
公司2022三季度营业成本112.09亿元，同比增长519.7%，营业收入同比增长519.8%，毛利率与上期持平。期间费用率为6.3%，较去年下降3.1%。经营性现金流大幅下降475.6%至-47.55亿元。
报告期内新能源汽车市场和储能市场保持高增长态势。公司紧抓市场发展机遇，不断提升综合竞争实力，受益于下游需求增长及公司新增产能的释放，公司产品的产销量同比大幅提升，盈利能力和盈利规模同比实现较大增长。
目前公司订单充足，处于满产满销的状态。在产能方面，公司已建成磷酸铁锂产能26.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能11万吨/年。
随着国家‘双碳’战略的不断推进，新能源汽车和储能市场维持高景气度。随着新能源汽车免购置税政策延续、储能政策的密集出台，预计未来一段时间内，新能源汽车市场和储能市场将继续保持高速增长态势。
公司2022三季度营业成本139.96亿元，同比增长8.6%，高于营业收入6.7%的增速，导致毛利率下降1.5%。期间费用率为9.5%，较去年下降1%。经营性现金流大幅下降89.8%至5596万元。
智能电池板块，锂电池前三季度实现营收3.93亿元，净利润-1.91亿元，同比减亏0.83亿元，通过高压堆叠式、低压壁挂式、低压插框式等系列户储产品持续发力欧洲等海外用户侧储能市场，充分利用“缆储一体”的协同优势及多年积累的战略客户布局发电侧储能。
公司在户储领域持续突破，截至10月，已中标/签约千万元以上户用储能订单超8.7亿元，且获得欧洲户用储能系统等产品进口商的定点通知，预计于2023年供应1.5万套-2万套。同时，远东宜宾智能产业园高精度锂电铜箔项目按计划有序推进，预计2023年一季度投产，将进一步增厚上市公司业绩；智慧机场板块，京航安获得民航机场场道工程壹级资质证书，成为民航专业工程领域全国第五家全壹级资质企业。
值得关注的是，远东股份还同步披露了2022年度非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过38亿元(含本数)，其中，15亿元将用于高端海工海缆产业基地项目；15亿元将用于储能研发及产业化项目。公司表示，此次定增的实施，将进一步增强公司实力，巩固行业领先地位，推动战略目标的实现。
又如002993奥海科技：PE18.44倍，ROE13.32%，消费电子+专精特新+深股通+储能+第三代半导体+氮化镓+华为概念+无线充电+新能源车+智能家居+苹果概念+智能穿戴，公司于2022年10月31日披露三季报，公司2022年前三季度实现营业总收入33.49亿元，同比增长12.9%；实现归母净利润3.81亿元，同比增长53.3%；每股收益为1.59元。
经营性现金流大幅上升。公司2022三季度营业成本26.57亿元，同比增长9.8%，低于营业收入12.9%的增速，导致毛利率上升2.2%。期间费用率为7.8%，较去年下降0.7个百分点。经营性现金流大幅上升72%至4.14亿元。
报告期内，公司各业务板块稳健经营，业绩稳定增长，主要原因系：持续研发创新，加大研发投入，提升产品性能，保障客户需求；积极拓展市场，新客户、新项目不断增加，尤其是非手机板块业务显著增长，促进业务稳健增长；外销业务显著增加及人民币汇率变动等因素对公司业绩提升带来显著增长。
公司在仿真技术(磁、热和结构)、高频磁技术(数百kHz数量级)、EMI的分析与设计、PFC(功率因数校正)、电路拓扑、集成式动力域控制、大功率直流电机驱动与控制(200kW)、车载高压安全检测等方面已形成领先技术并申报和获授权系列专利。
奥海科技专注于充储电能源行业十八载，已经在手机充电器领域处于行业龙头地位；通过不断丰富充储电能源产品品类，陆续进入IOT、PC、动力工具、数据中心、消费品牌等领域，通过并购切入新能源汽车领域，打造多品类增长点；同时战略布局新能源光伏领域，打造长远发展空间。
风险提示：近期板块个股呈现出大幅度波动态势，投资者对于涨幅过大、估值过高的标的可逢高减持，逢低关注低估值蓝筹和成长股，切记追涨杀跌，可根据自身的风险偏好做好止损止盈和资产管理。
投资有不同的认知，不同的认知决定不同的思路和格局。思路决定出路，格局决定结局！要想取得预期收益。首先构建盈利体系，对此，我们有两个认知很重要，对股票和风险的认知决定你的盈利体系。
从投资角度来看，我们对“股票的认知有两种。一种认知是：股票就是博弈的筹码。如果你把它理解为博弈工具，那就应该重视技术分析。技术分析的优点是选时！
另一种认知是：股票是投资上市公司的载体。你投资这只股票就是投资这家上市公司，这家上市公司盈利了、成长了，你就赚到钱了。如果你认为股票是投资公司的载体，那么基本面就非常重要。
在A 股市场，追溯历史，成功的投资者大都秉承：“基本面分析为主，技术面分析为辅”的策略。
对于风险的认知，巴菲特认为，将市场波动等同于风险是一种曲解。他认为，投资的风险并不来源于波动，波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司越会出现被低估的机会。当你利用股价下跌，选择、买入并持有好公司的股票，一定会给我们自己所带来丰厚的收益。
因此，投资就是根据基本面和技术面相结合，选择：“低估值，高成长”的标的公司！
当然，若投资的人能预测到“风向”，把握住热点，那就事半功倍了！因为我们正真看到：只要站在“风口”上，猪也能飞上天！
从事股票投资研究二十余年，不断探索实践，有着非常丰富的实践经验。崇尚价值投资的理念，擅于从基本面和技术面综合把握市场波动规律。现为天津电台经济频道《今日证券》和《央广财经》等财经媒体特约嘉宾。
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作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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